利得投教小课堂12 公募基金有哪些常见类型?

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  根据运作方式的不同,可以将基金分为两大类:开放式基金和封闭式基金。对于二者的定义和区别,我们可以通过以下表格进行对比认识:

  开放式基金一直是国际国内基金市场上的主流。公开数据显示,2018年我国公募基金数量为5626只,2019年上半年增加到5983只,其中,开放式基金数量为5259只,占比87.9%,而封闭式基金数量为724只,占比12.1%。

  日常中,我们频繁接触的基金类型,大多按照基金投资对象进行分类,如股票型基金、货币基金、债券型基金、混合基金等。每种基金的具体含义是什么,都各有什么特点呢?利得小编为大家逐个介绍。

  根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产60%以上投资于股票的为股票型基金。股票型基金在各类基金中历史最为悠久,也是各国广泛分布的一种基金类型。

  与股票的风险收益特征类似,股票型基金在基金市场上是相对高风险高收益的一类产品,一般来说,适合对收益有较高追求的风险偏好型投资者。与其他基金相比,有以下特点:

  1. 因为股票数量繁多,股票型基金的投资范围较为广泛,投资方式较为自由,可以根据多样的投资目的进行相应的投资决策,满足多数投资者需求。

  2. 相比于投资者直接炒股,专业且注重风控的股票型基金管理人可以凭借庞大的资金规模,对高风险资产和低风险资产进行组合投资,有效分散风险。投资者还可通过专业化投资团队管理基金的历史业绩推测对应基金的预期收益情况。

  3. 股票的变现只需要T+1个交易日,因此股票型基金也具有较强的流动性,变现能力强。

  在上期内容中,我们提到股神巴菲特对指数基金的推崇,指数基金即是股票基金的一种。指数基金,顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、上证50指数,中证500指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。

  指数基金属于被动型投资,采用的是长期持有战略,因此费用低廉。因为跟踪的是指数,因此指数基金具有很高的透明度,风险较个股更可测,也便于分散风险。通常而言,指数基金以减少跟踪误差为目的,业绩与指数涨跌幅基本保持一致,收益率也可与标的指数大致相同。指数基金适合有一定风险承受能力,没有太多时间关注股票及众多主动投资型股票基金,并愿意长期持有以获得市场平均回报的投资者。

  根据中国证监会对基金类别的分类标准,仅投资于货币市场的为货币市场基金。货币基金的主要投资对象为流动性好、安全性高的短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)和同业存款等短期有价证券。货币基金为普通投资者提供了参与高门槛的货币市场的机会。

  可以看出,货币基金投资对象的风险都较低,因此其风险也相对最低,相应的,收益率与其他基金相比也较低,通常情况下类似于银行活期存款,不过目前市场上绝大部分货基利率都高于银行同期存款利率。与其他基金相比,货币基金有以下特点:

  2. 收益相对稳定,其收益水平与国债投资相似。货币型基金能够进入银行、回购市场及中央银行票据市场,这些投资工具的票面收益在发行时就已经固定,实际收益率与预期收益率差距不大,能给货币型基金带来相对稳定收益。

  3. 投资成本低。在买卖和持有货币型基金过程中,涉及的认购费、申购费、赎回费都为0。

  4. 分红免税。货币型基金每月的分红自动转化为基金份额,基金分红免征所得税。

  货币基金的特点决定了其适合绝大部分普通个人投资者,尤其是对收益期待较低而主要看重投资安全性、对流动性要求高的风险厌恶型投资者。

  股票型基金收益高风险大,货币型基金风险小但收益低,有没有风险和收益比较折中的基金产品呢?债券型基金了解一下!

  根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金主要以国债、金融债等固定收益类金融工具为投资对象,因此又被称为“固定收益基金”。

  固定收益是指投资者按预先规定的比率获得的收益,国债、债券、存单等是常见的固定收益类产品。固收类产品主要投资于安全性较高的债类资产,具有低风险低收益的特征。

  固定收益类产品中的“固定收益”只是称谓,不等于确定收益,固收类产品也有风险,如投资者提前兑付可能需要付出额外的违约金,发行主体也存在违约风险可能。

  根据基金资产投资比例不同,债基又可分为纯债型基金和偏债型基金。二者的区别主要在于是否投资股票,纯债型基金只投资债券,而偏债型基金可投资少量股票。因此,纯债型基金的风险较低,而偏债型基金可分享股票市场红利,收益成长性更高。

  债券基金的投资对象是债券,因而收益相对稳定,风险较小,管理费用较低。其流动性不如货币基金,但好于股票基金,成长空间好于货币基金,弱于股票基金。与投资者直接购买债券相比,投资债券基金可以参与门槛更高的债券产品,享受更多的优惠,获得更高的收益。

  这些特质,决定了债券基金适合不愿过多冒险,满足于当期收益稳定,并追求长期投资的投资者。对债券基金业绩表现影响较大的因素主要是利率风险和信用风险,投资者在选择债券基金的时候,要注意通过了解其利率敏感程度和综合信用评级,来综合判断其风险程度是否符合自己的投资需求。

  混合基金同时以股票、债券等为投资对象,以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化,而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。

  根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同,混合型基金又分为偏股型基金(股票配置比例50%~70%,债券比例20%~40%)、偏债型基金(债券配置比例50%~70%,债券比例20%~40%)、平衡型基金(股票、债券比例较为平均,大致在40%~60%左右)、配置型基金(股债比例按市场状态调整)等多种类型。

  混合型基金作为家庭财产配置的常用品种之一,通常来说,风险略高于债券型基金和货币基金,低于股票型基金,收益要高于债券型基金和货币型基金。由于混合型基金的配置灵活,虽然一般情况下其收益低于股票型基金,但偶尔有的时候其收益也会高于股票型基金,通常被认为是一种风险及预期年化收益比较均衡的理财产品。

  QDII基金是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。我国QDII基金主要以港股、海外交易所交易基金和主动管理型基金为主要投资标的,属于中高风险基金,一般来说,其预期收益和风险低于全球股票型基金,高于债券基金及货币市场基金。

  QDII基金使得个人投资者用人民币购买即可参与海外市场投资,其全球化的资产配置可不受境内市场局限,一方面在全球寻求投资机会,享受世界各区域的经济成长红利,另一方面可以规避单一市场风险及汇率风险,投资者也可通过购买QDII基金对冲人民币贬值风险。

  QDII基金适合中高风险偏好,希望规避A股市场单一投资的系统性风险,分享海外市场投资收益的投资者。要注意的是,QDII基金的申购费率一般比A股基金高,因为涉及汇率结算和时差,到账时间较长。投资者要结合自己的风险偏好和流动性需求进行购买哦。

  从流动性角度,开放式基金的流动性都比较好,要做对比的话,一般而言,按流动性从大到小的排布为:货币基金股票基金混合基金债券基金QDII基金;

  从风险和收益角度,整体而言,风险和收益从高到底的排布为:股票基金QDII基金混合基金债券基金货币基金。

  本期利得投教小课堂到此先告一段落啦,下期利得小编将为分享“如何选择适合自己的基金”,敬请期待哦!

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